@15340572826:不过虽然EBITDA连续10年大幅增加，但因为大量的新增产线的建设，公司的资本性支出从2012年开始基本都是维持在高位，公司的自由现金流（经营性净额-资本支出）始终为负的，就是入不敷出，就是公司的高速成长是以大量的资本支出为代价。 但为什么会说这次京东方会不同呢，因为随着高带线的建设快要结束，后面京东方的资本支出会逐步减少高峰已过，而且2020年三季度开始京东方的经营性净额-资本支出首次转正，2013年大幅建设后的首次单季度转正。2020年Q3 ,收入408亿，净利润13.4亿，经营性净额137.51亿，资本性支出122亿元。 财务数据背后的核心是：LCD面板的供需改变，韩国退出了大部分的产能，涨价带动经营性净额现金流 流入增长：展望未来，随着资本性支出的大幅减少（未来LCD产线资本支出大幅减少），现金流有望持续转正。 具体的折旧情况来看，目前京东方折旧到期的产线共4条，分别是B1、B2、B3和B4。2020年的业绩交流会上的信息，合肥B5产线（8.5）将在今年年底折旧完毕。此外，重庆B8和鄂尔多斯B6是22年、23年陆续到期。 在2020年12月京东方的一次投资者交流会中，京东方透露：成都一、二期，绵阳一期已经转固并表。然而，从年报业绩交流会来看，CFO孙芸在答问时表示，B7三期和B11二期都已经转固。这意味着京东方目前仅有的2条OLED产线，除B11三期外，能转固的都已经转固。且正在建设期的重庆B12产线也有部分转固 从上次增发的武汉京东方B17的信息来看，B17 2021年应该也要转固。 所以2021年应该是京东方折旧金额的最高峰。 总结来看，随着从2013年开始的产线建设的大部分结束，目前这一轮的资本支出开始逐渐回落。对比2021年，2022年B5折旧结束带贡献35亿左右，2023年B8折旧结束贡献35+40=75亿，2024年B6折旧结束贡献35+40+25=100亿。 等到了2024年 B6折旧结束，B9 B10的折旧又开始结束。随着OLED的放量开始大幅盈利，5年后的京东方达到500亿的利润是不难得。 所以21年高峰的时候，京东方的积极转固，能够平滑未来5年的利润增长。这样每年的利润增长就能够是大家把京东方当成长股来看了
@15343873504:4月份全球面板出货增长，5月减少，所以出货面积应该和3月持平，但面板价比3月涨了很多，所以二季度业绩比一季度好
公司名称：京东方A
股票代码：sz000725
市场类型：主板
上市日期：日
所属行业：元器件
所属地区：北京
公司全称：京东方科技集团股份有限公司
英文名称：BOE Technology Group Co.,Ltd.
公司简介：京东方A公司是一家为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司，核心业务包括显示器件、智慧系统、健康服务。产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、数字信息显示、健康医疗、金融应用、可穿戴设备等领域。公司在北京、重...
注册资本：381.9亿
法人代表：陈炎顺
总 经 理：高文宝
董 秘：刘洪峰
公司网址：www.boe.com
电子信箱：ir@boe.com.cn
